Université de Rennes 1 Optimality of the Financial Decision and the Theory of American and Exotic Options Optimalité de la décision financière et théorie des options américaines et exotiques Option AméricaineStranglesOption StepPrime d’exercice anticipéEquation intégraleQuadratureTemps d’occupationBornes d’exercice multipleParamètres de gestionOption réelleInvestissement en univers incertainValeur actuelle netteOption d’abandonOption d’expansion American optionStranglesStep optionsEarly exercise premiumIntegral equationQuadratureOccupation time Multiple exercise boundariesHedging parametersReal optionInvestment under uncertaintyNet present valueAbandonment optionExpansion option Options (finances) -- Évaluation Options exotiques Intégration numérique Options réelles (finances) Processus stochastiques Investissements de capitaux Cette thèse examine les décisions financières à travers la théorie des options Américaines et Exotiques. Dans un premier temps, nous avons présenté une revue de la littérature sur les options de type Américain. La tarification de l’option Américaine standard d’achat est revisitée en vue de fournir les pré-requis. Dans l’étape suivante, un nouveau type de contrat d’option, appelé Strangle Euro-American ou Strangle Hybride, a été introduit. Des formules analytiques ont été fournies pour leurs prix ainsi que leurs paramètres de gestion. Une nouvelle méthode est proposée pour calculer les intégrales qui définissent les bornes d’exercice anticipé. Il a été démontré que cette méthode est efficiente, précise et rapide pour la tarification de tous les types de Strangle voir au delà. Puis, nous avons examiné les options Step de type Américain. Nous avons démontré que les propriétés des options d’achat "vanille" ne s’appliquent pas aux Step dans certaines situations. Les formules d’évaluation et des paramètres de gestion ont été déterminés. Et enfin, nous avons considéré l’évaluation d’une firme détenant simultanément une option d’abandon et une option d’expansion de ses activités selon des conditions du marché (favorables ou défavorables). Les seuils critiques de décision ont été obtenus. Des formules analytiques pour la valeur de la firme ont été obtenues. Des simulations illustrent le comportement de ces seuils critiques de décisions anticipées. This thesis investigates the financial decisions through the theory of American and Exotic options. First, the literature on American-style derivatives is surveyed. The pricing of standard American call option in the early exercise premium representation is addressed in order to provide prerequisites for what follows. Second, a new variant of Strangle contracts, called Euro-American or Hybrid Strangles, is introduced and priced. Analytical formulas are provided for the prices of all these option contracts as well as their hedging parameters. A new quadrature is proposed to account for the systems of coupled integral equations that locate the early exercise boundaries. It is shown to be efficient, accurate, and fast for pricing all types of early exercisable strangles and more. Third, we examines the valuation of American Step options contract. The structures of the immediate exercise regions of the various contracts are identified. Typical properties of American vanilla calls are shown to fail in some cases. Formulas for prices and hedging parameters, for the American Step options, are derived. Finally, we consider the valuation of a firm holding simultaneously an option to expand and to abandon productions depending on the state of the market (good or bad) in a real option framework. Optimal decision levels are obtained. Analytical formulas for the firm’s value are provided. Numerical results document the behavior of the firm’s value and optimal exercise boundaries levels. Electronic Thesis or DissertationText en application/pdf1 : 4466 Kohttps://ecm.univ-rennes1.fr/nuxeo/site/esupversions/0b9b290b-1f71-4b57-8926-064a269b3826 Laminou Abdou Souleymane 1986-09-19 NE 19839456X souleymanepentium@yahoo.fr 2016REN1G016 http://www.theses.fr/2016REN1G016 2016-11-02 Sciences de gestion Universite de Rennes 1thesis.degree.grantor_1 02778715X Doctorat non ouiMorauxFranckintervenant_1137063105HainautDonatienintervenant_2188130527NavattePatrickintervenant_3027045366DetempleJérômeintervenant_4119104156LaurentJean-Paulintervenant_5073511269ScailletOlivierintervenant_6034296530 Sciences de l'homme, des organisations et de la sociétéecoleDoctorale_1 139085610 Universite Bretagne LoirepartenaireRecherche_1 191639044 CREMpartenaireRecherche_2 115825169 ddc:650 MorauxFranckHainautDonatienNavattePatrickDetempleJérômeLaurentJean-PaulScailletOlivierUniversite de Rennes 1Sciences et technologie, medecine, pharmacie, odontologie, droit, economie, gestion, philosophieSciences de l'homme, des organisations et de la sociétéUniversite Bretagne Loire Communaute des etablissements d enseignement superieur et de recherche (ComuE) CREM ASCII PDF 4572921 restriction 2016-11-02 2017-11-02 restriction 2016-11-02 2017-11-02