Université de Rennes 1 Performance evaluation of portfolio insurance strategies L'évaluation de la performance des stratégies d'assurance de portefeuille Assurance de portefeuilleCPPIOBPIdominance stochastiqueVaRCVaRmoments partiels inférieursthéorie cumulative des perspectives. portfolio insuranceCPPIOBPIstochastic dominance, VaR, CVaRlower partial momentscumulative prospect theory. Assurance de portefeuille Évaluation du risque Cette thèse a pour objectif d’évaluer et de comparer la performance des stratégies d’assurance de portefeuille pour tenter de définir quelles stratégies doivent être privilégiées par les investisseurs. Nous comparons de nombreuses stratégies d’assurance (OBPI, CPPI, put synthétique et Stop-loss) entre elles mais également avec quelques autres stratégies de référence. Nous utilisons différents critères de comparaison qui comprennent: 1. Les distributions de pay-off, le niveau de protection, la dominance stochastique et le coût d’assurance dans différentes conditions de marché identifiées par des modèles à changements de régime markovien. 2. Les mesures de la performance ajustée au risque qui peuvent refléter les préférences des investisseurs vis-à-vis du risque et de la rentabilité. 3. Les préférences des investisseurs en intégrant la théorie cumulative des perspectives (TCP). Nos résultats semblent mettre en évidence une dominance des stratégies CPPI dans la majorité des cas et pour la majorité des critères de comparaison. This thesis is set out with the objective of evaluating and comparing the performance of portfolio insurance strategies. We try to figure out when and why one portfolio insurance strategy should be preferred by investors in practice. To meet this objective, main portfolio insurance strategies (OBPI, CPPI, Synthetic put and Stop-loss) are compared relatively to each other and to some benchmark strategies. Portfolio insurance strategies are applied within different implementation scenarios and compared according to various criteria that include: 1. The payoff functions, stochastic dominance, the level of protection and the cost of insurance under bull and bear market conditions. 2. Various risk adjusted performance measures that reflect different investors’ preferences toward risk and return. 3. The preferences of investors who act according to cumulative prospect theory (CPT). Our results reveal a dominant role of CPPI strategy at the majority of cases and according to the majority of comparison criteria. Electronic Thesis or DissertationText en application/pdf1 : 10587 Kohttps://ecm.univ-rennes1.fr/nuxeo/site/esupversions/3bca008b-fcff-4fb6-9d28-bb2d9b7535e3 Tawil Dima 1984-08-20 SY 191052647 dimataweel@gmail.com 2015REN1G017 http://www.theses.fr/2015REN1G017 2015-11-10 Sciences de gestion Université de Rennes 1thesis.degree.grantor_1 02778715X Doctorat non ouiLiltiJean-Jacquesintervenant_1132788004MorauxFranckintervenant_2137063105Rainelli-WeissHélèneintervenant_314877542XDarollesSergeintervenant_4034923497 Sciences de l'homme, des organisations et de la société ecoleDoctorale_1 139085610 Université européenne de BretagnepartenaireRecherche_1 139075119 CREMpartenaireRecherche_2 115825169 ddc:650 LiltiJean-JacquesMorauxFranckRainelli-WeissHélèneDarollesSergeUniversité de Rennes 1Sciences et technologie, médecine, pharmacie, odontologie, droit, économie, gestion, philosophieSciences de l'homme, des organisations et de la société Université européenne de Bretagne Pôle de recherche et d'enseignement supérieur de Bretagne CREM ASCII PDF 10840681 restriction 2015-11-10 2018-11-10 restriction 2015-11-10 2018-11-10