Université de Rennes 1 Exposition au risque de change, politique de couverture et conflits d'agence Foreign exchange risk exposure, hedging policy and agency conflicts Risque de changeValeur de l'entrepriseCouvertureDérivés de changeDettes en devisesConflits d'agenceRisque de change résiduel. Foreign exchange riskFirm valueHedgingCurrency derivativesForeign debtAgency conflictsForeign exchange residuel risk. Risque de change Couverture (finances) Cette thèse étudie l’effet des variations du taux de change sur la valeur de l’entreprise, les déterminants de la politique de couverture et le rôle des conflits d’agence. Les résultats montrent que la non-significativité de l’exposition au risque de change est expliquée par une asymétrie de la couverture. Le niveau de couverture de change dépend des économies d’échelle, du risque de détresse financière et du niveau d’exportations de l’entreprise. Nos résultats révèlent, aussi, que la rémunération des dirigeants en actions et en options réduit le risque de change résidu de la couverture. This PhD thesis examines exchange rate movements’ effect on firm value, determinants of hedging policy and the role of agency conflicts. Results show that non-significance of foreign exchange rate exposure is explained by an asymmetric hedging. Firm hedging level depends from scale of economies, financial distress risk and it exports level. Our empirical results demonstrate, also, that CEO shares and stock-options compensations have negative effect on foreign exchange risk that is residue from hedging. Electronic Thesis or DissertationText en fr application/pdf1 : 1543 Kohttps://ecm.univ-rennes1.fr/nuxeo/site/esupversions/988fb6b7-3df6-4e7f-b1ee-d5bc7f303a10 Nouajaa Ghassen 1985-11-30 TN 185602703 ghassen.nouajaa@gmail.com 2014REN1G032 http://www.theses.fr/2014REN1G032 2014-12-09 Sciences de gestion Université de Rennes 1thesis.degree.grantor_1 02778715X Doctorat non ouiVivianiJean-Laurentintervenant_1031107591MorauxFranckintervenant_2137063105FontainePatriceintervenant_3028939441GajewskiJean-Françoisintervenant_4052298086 Sciences de l'homme, des organisations et de la sociétéecoleDoctorale_1 139085610 CREMpartenaireRecherche_1 115825169 Université européenne de Bretagne partenaireRecherche_2 139075119 ddc:650 VivianiJean-LaurentMorauxFranckFontainePatriceGajewskiJean-FrançoisUniversité de Rennes 1Sciences et technologie, médecine, pharmacie, odontologie, droit, économie, gestion, philosophieSciences de l'homme, des organisations et de la sociétéCREMUniversité européenne de Bretagne ASCII PDF 1579721