Université de Rennes 1 Transmission des chocs spéculatifs et effets asymétriques Speculative shock transmission and asymmetric effecs Prix des actionsComposante spéculativePIBTransmissionAsymétrieSéries temporellesÉconométrie bayésienne Stock pricesSpeculative componentGDPtransmissionAsymmetryTime-seriesBayesian Econometrics Actions de sociétés -- Cours Thèses et écrits académiques Spéculation Thèses et écrits académiques Produit intérieur brut Thèses et écrits académiques Séries chronologiques Thèses et écrits académiques Statistique bayésienne Thèses et écrits académiques Fin 2008, la faillite de Lehmann Brother fait basculer les économies développées dans une crise économique qui se propagea brutalement à l'ensemble du monde. Connu sous le nom de Grande Récession, cet épisode a depuis contribué à raviver les inquiétudes relatives aux déséquilibres sur les marchés financiers. S'inscrivant dans ce contexte, cette thèse tente d'apporter un éclairage nouveau aux effets macroéconomiques de déséquilibres sur un marché particulier : le marché des actions. Après avoir répondu à l'étape préliminaire consistant à définir la composante spéculative, nous explorons ses canaux de transmission et tentons de mettre en lumière la présence d'effets asymétriques. De façon générale, deux questions fondamentales sont ainsi posées. Premièrement, nous cherchons à déterminer si la présence de déséquilibres sur le marché des actions est susceptible de déstabiliser l'activité économique. Deuxièmement, nous testons l'apport informationnel de la composante spéculative pour la prévision des conditions économiques futures. Nos travaux empiriques attestent finalement que les mouvements spéculatifs impactent significativement l'activité économique et montrent que ces répercussions sont en moyenne néfastes pour la sphère réelle. Les effets bénéfiques et négatifs ne se compensent pas. Ce dernier résultat est en partie confirmé par l'analyse du pouvoir prédictif de la composante spéculative. Fall 2008, the bankruptcy of Lehman Brother led a part of world to a severe economic crisis. Also known as "Great Recession", this episode contributed to ravive apprehension about financial imbalances. In this context, we attempt to analyze the macroeconomic effects of the non-fundamental component of stock price. Overall, the thesis focuses on two questions. First, we investigate the macroeconomic effects of this component and pay a particular attention to asymmetry. Second, we examine whether share price misalignments contain leading information about gross domestic product (GDP). In order to deal with these issues, we first have to define the non-fundamental component of stock prices. Using recent econometric methodologies, we explicitly show that the speculative component has significant effects on real economy. Furthermore, the impact of a negative shock is larger that of a positive shock. Volatility of stock prices is found to be an explanation for this asymmetry. Our results also suggest that the speculative component is useful for predicting GDP. Electronic Thesis or DissertationText fr application/pdf1 : 7745 Kohttps://ecm.univ-rennes1.fr/nuxeo/site/esupversions/64d189f7-7c16-4aa0-8dfe-a4eaf43d2fdd Lecumberry Julien 1984-12-18 FR 183535227 julien.lecumberry@gmail.com 2014REN1G011 http://www.theses.fr/2014REN1G011 2014-09-08 sciences économiques Université de Rennes 1thesis.degree.grantor_1 02778715X Doctorat non ouiDurandJean-Jacquesintervenant_1097996467MartinFranckintervenant_2112752845ApotekerThierryintervenant_3183535715ChatelainJean-Bernardintervenant_4137447256PratGeorgesintervenant_5027081966 Sciences de l'homme, des organisations et de la société ecoleDoctorale_1 139085610 Université européenne de BretagnepartenaireRecherche_1 139075119 CREMpartenaireRecherche_2 115825169 ddc:330 DurandJean-JacquesMartinFranckApotekerThierryChatelainJean-BernardPratGeorgesUniversité de Rennes 1Sciences et technologie, médecine, pharmacie, odontologie, droit, économie, gestion, philosophieSciences de l'homme, des organisations et de la société Université européenne de Bretagne Pôle de recherche et d'enseignement supérieur de Bretagne CREM ASCII PDF 7930741