Université de Rennes The latent reasoning of the cryptomarket: essays on efficiency, interdependence and asset pricing. La logique cachée des marchés de cryptomonnaies : essais sur l'efficience, les interdépendances et la valorisation d'actifs Marchés de cryptomonnaiesEfficience informationnelleInterdépendanceRisques communsValeur extrinsèque CryptomarketsInformational efficiencyInterdependenceCommon risksExtrinsic value Cryptomonnaie Efficience (gestion) Marché financier Risque financier Les marchés actions et obligataires mondiaux offrent un mécanisme éprouvé d’allocation des ressources financières à l’échelle planétaire. Ce vaste réseau permet aux différents agents de satisfaire leurs besoins de financement et d’investissement dans une logique qui soutient la productivité et s’exerce en toute confiance. La finance décentralisée aspire à une notoriété et une adoption comparables, ce qui exige un effort partagé visant à établir la nature de ses fondements, les cryptomonnaies initiant un système monétaire et financier alternatif. Comprendre les interconnexions et construire une base de connaissances solide sur les fondamentaux des prix et sur les forces qui régissent les anticipations et la dynamique du risque dans les cryptomonnaies est indispensable : c’est là la contribution que cette thèse entend apporter. L’efficience informationnelle constitue une question centrale, car le prix d’un actif est un vecteur d’information essentiel à la décision financière. Lorsqu’il devient peu fiable, il engendre de l’ambiguïté et impose un constant réajustement, générant un coût économique, financier et cognitif. L’information que le prix est censé refléter concerne avant tout les risques. L’étude s’attache également aux interdépendances, afin de mettre en évidence les vases communicants qui servent de leviers à la systémisation des perturbations initialement localisées. Chaque manquement ou défaillance a des implications lourdes, que l’on met en évidence tout en instruisant une orientation de dépassement. Global equity and bond markets provide a proven mechanism for allocating financial resources worldwide. This vast network enables economic agents to meet financing and investment needs in a framework that supports productivity and operates with confidence. Decentralised finance aspires to comparable recognition and adoption, requiring a joint effort to define its foundations, with cryptocurrencies initiating an alternative monetary and financial system. Understanding these interconnections and building a solid knowledge base on price fundamentals and the forces shaping expectations and risk dynamics is essential. This thesis contributes to that endeavour. Informational efficiency stands as a central question, since asset prices convey crucial signals for financial decision-making. When these signals become unreliable, ambiguity arises and continuous readjustment follows, generating economic, financial, and cognitive costs. The information embedded in prices primarily concerns risk. The study also explores interdependencies to reveal the communicating channels that act as levers for the systemisation of initially local disturbances. Each shortcoming or failure bears heavy implications, which are examined while instructing a path of transcendence. Electronic Thesis or DissertationText en application/pdf1 : 81614 Kohttps://ged.univ-rennes1.fr/nuxeo/site/esupversions/30aaf1a6-9f40-45e3-bb49-903fac1ecfd5 Thélissaint Josué 1992-10-01 HT 299207935 thelissaintj@gmail.com 2025URENG032 http://www.theses.fr/2025URENG032 2025-12-18 Sciences économiques Université de Rennesthesis.degree.grantor_1 26693823X Doctorat non ouiMartinFranckintervenant_1112752845RondeauFabienintervenant_211325931XTufféryStéphaneintervenant_3050683993ReyHélèneintervenant_4188959572MartinFranckintervenant_1112752845RondeauFabienintervenant_211325931XTufféryStéphaneintervenant_3050683993ReyHélèneintervenant_4188959572BillioMonicaintervenant_5067011055Goulet CoulombePhilippeintervenant_6299209075BillioMonicaintervenant_5067011055Goulet CoulombePhilippeintervenant_6299209075 École doctorale Sciences Economiques et sciences De Gestion - Bretagne (Rennes ; 2022-....)ecoleDoctorale_1 267605285 Centre de recherche en économie et management (Rennes ; Caen ; 2004-....) partenaireRecherche_1 115825169 ddc:650 MartinFranckRondeauFabienTufféryStéphaneReyHélèneBillioMonicaGoulet CoulombePhilippeUniversité de RennesÉcole doctorale Sciences Economiques et sciences De Gestion - Bretagne (Rennes ; 2022-....) Centre de recherche en économie et management (Rennes ; Caen ; 2004-....) ASCII PDF 83572939